山东曹州有个姓李的秀才，家中一向富足多金，不过自家住宅却并不宽敞。屋后有个几亩地大的园子，一直荒废闲置着。
一天，有个老头来找他租房子，愿意出一百两银子的租金。李生以家中没有多余的房子为理由，拒绝了他。
老头对他说：“ 你尽管把钱收下，剩下的就不必你担心了！”
李生也不明白他到底是什么意思，于是就把钱收下了，想看看是怎么回事。
第二天，村里的人看见有人用车马拉着家眷进了李家，乱哄哄的好像人很多。大家心想李家的宅子并不大，怎么能安顿的下这么多人?于是，就有人跑去向李生打听究竟。但是李生自己却对此事一无所知，回家后四处察看，并没有发现任何踪迹和动静。
又过了几天，那老头忽然来登门拜访，并且对李生说：“ 我们一家已经搬到贵府好几天了，一切都得重新安置，还要支锅垒灶，所以一直未能邀请主人前去作客。今日特意让小女备下酒饭，还请先生务必赏光，前来赴宴。”
李生见他诚意邀请，便跟着老头去了。两人来到屋后园中，就见园内屋舍华丽，焕然一新；迈步进屋，室内陈设干净整洁，装饰精美。廊下酒鼎沸腾，厨中茶烟袅袅。
不一会儿，酒菜端了上来，全部都是美味佳肴。不时还能看到院中有少年来来往往，又听到男女在房中说话谈笑，家人婢仆看样子足有几十上百人。李生心里顿时明白，这家人必定都是狐狸。
酒席散后，李生回到家中，心中暗自起了杀机。每次去街市上，都要偷偷买些硫磺、硝石，攒了足有数百斤，然后暗中撒到整个后园。
等一切布置妥当之后，突然点火引燃，园中顿时烈焰滔天，黑烟弥漫，烧得焦臭刺鼻，飞灰迷眼。耳中但闻群狐悲啼嗥叫，嘈杂刺耳。
大火熄灭之后，李生进园一看，只见满地都是狐狸的尸体，被烧的焦头烂额，不计其数。李生正在那里查看，就见那老头从外面走了进来，神色悲痛，责备李生说：“ 我与你素无冤仇，出钱租住你家荒园，给的银子并不算少，何故忍心灭我全族？如此深仇大恨，怎能不报! ”说完，愤然离去。
李生一直担心他们会回来捣乱报复，结果过了一年多的时间，却始终没有任何动静，于是这才放下心来。
到了顺治初年，山中盗贼群起，啸聚匪徒万余人，官府无力剿灭。李生因家中人口众多，整日发愁，担心遭受战乱。
这时，村里来了一个算命先生，自称“南山翁”，替人占卜吉凶，无不应验，一时间名声大噪，远近皆知。
李生将算命先生请到家里，求他推算命运。南山翁掐指一算，顿时对他肃然起敬，惊呼道：“ 先生乃真命天子也！”
李生一听，大吃一惊，认为他在胡说八道。南山翁却满脸严肃的告诉他说是真的。李生半信半疑，对他说：“ 哪有普通百姓能受命于天而称王称帝的? ”
南山翁说：“ 此言差矣!自古以来，有很多帝王都是平民出身，又有哪个一生下来就是天子呢? ”
李生对此满心疑惑，也不知是真是假，但却被他说得动了心，移座向前，请他指教。南山翁以“卧龙”自居，建议他先置办甲胄、弓箭数千套。李生担心未必能招来人马，南山翁对他说：“臣愿为大王去联络各个山寨，与他们结盟，并派人四处宣扬大王乃真龙天子。到那时，山上那些将领士卒必然会前来响应。”
李生听完大喜，便派他先去行动。自己则把家里藏的银子全部拿出来，造甲胄，买弓箭，准备起事。几天后，南山翁回来了，对他说：“仰仗大王威福，加上臣的三寸不烂之舌，各山将领无不愿为大王牵马坠蹬，归顺麾下。”
果然，十天之内，便有数千人前来投诚。于是，李生拜南山翁为军师，树起大纛，又分设无数彩旗，占山为王，营建军栅，声势浩大，震动地方。
县令率兵前来讨伐他，南山翁指挥群寇，打得官兵大败而回。县令大惧，急忙向兖州告急。兖州兵马长途跋涉而来，南山翁设下埋伏，又一举将其击溃，官军死伤惨重。由此，李生声名大振，手下兵马数以万计，自立为“九山王”。
南山翁担心手下军队马匹不足，正在发愁。正好这时京都押送一批军马赶赴江南，于是派出一支部队在交通要塞将这批马劫了下来。至此，“九山王”威名远播。李生加封南山翁为“护国大将军”，每日高卧山中匪巢，洋洋自得，以为黄袍加身指日可待。
山东巡抚因马匹被劫一事，正准备派兵剿灭他们，又得知兖州兵败的消息，于是派遣精兵数千，与其它六路兵马合围“九山王”。一时间，官兵弥漫山谷，旌旗蔽日。
“九山王”见此情景，吓得六神无主，急忙派人去找南山翁来商议对策，结果却发现他早已不知所踪。“九山王”只能干着急，却束手无策，登上山顶看了看，长叹一声道：“ 今日始知朝廷势力之大! ”
不久，官军攻破山寨，李生被擒，家中妻儿老小全部被杀。这时，李生才明白过来，原来南山翁就是先前住在他家的老狐狸，害他满门抄斩，以报当年灭族之仇。
异史氏曰：“人在家中闭门坐，祸从天上横飞来。若非心起不良意，岂能招致杀身报？壤无恶种，虽溉不生。狐之报，不可谓不巧也！李生残杀狐狸，方寸之心已生盗根，狐狸不过是助长其萌芽，而后加以利用来达到报仇的目的。今天你要是跟路人说：‘你是天子！’恐怕没有不被吓跑的。明知会有灭族之祸，还愿意听信，以致妻儿被戮，还有什么好说的？听到不当的言论，初闻怒，既而疑，再而信，直到身名俱陨，才知悔之晚矣，人大多都是这样！”