京城有个姓郭的书生，二十来岁，长得一表人才。
一天傍晚，有个老妇人送给他一壶酒。郭生感到很奇怪，就问她说：“无缘无故为何送酒给我？”
老妇人笑着说：“不必细问！你喝了以后，自有佳境！”说完就转身离开了。
郭生打开壶盖一闻，酒香四溢，于是开怀畅饮。不想一壶酒下肚，喝得酩酊大醉，迷迷糊糊就失去了知觉。
等他醒来时，发现床上好像有人跟他睡在一起。伸手一摸，感觉肤如凝脂，光滑细腻，身上香气扑鼻，原来是个女子！
郭生一头雾水，问她怎么回事，那女子也不说话。郭生一时性起，便与她成就周公之礼。
完事后，郭生用手一摸墙壁，发现都是用石头垒成的，还隐隐散发着泥土的气息，像极了一座墓穴。
郭生大吃一惊，怀疑自己是被鬼怪所迷，便问那女子说：“卿乃何方神圣？”
女子回答说：“我不是神，是仙。此处是我居住的洞府。我与你前世有缘，不必害怕，只管放心住在这里。过了前面那道门，看见有漏光处，那里可以解手。”随后，女子起身下床，把门关上出去了。
过了很久，郭生感觉肚子饿了。这时，就有一个女僮给他送来了面饼、鸭羹，让他摸黑吃了饭。
洞里漆黑一片，也分不清白天还是夜晚。又过了一会儿，那女子回来睡觉，郭生这才知道又到晚上了。
郭生对那女子说：“白天不见太阳，晚上没有灯火，吃饭都找不到嘴在哪里。长此以往，就算是月中嫦娥也与罗刹女鬼无异，即便身处天堂又跟活在地狱有什么两样？”
女子笑着说：“只因你是尘世俗人，言多必失，恐怕会泄露我们的事情，所以不愿以真面目示人。况且，即使在黑暗中摸索，也能区别出美丑，又何需灯烛！”
在洞中住了几日，郭生烦闷不安，屡次向女子请求要回去。女子见他去意已决，只好对他说：“明晚你跟我去天宫一游，然后再分别不迟。”
第二天，突然有个小丫鬟提着灯笼走进来，对郭生说：“娘子已经等你很久了！”郭生便随后跟她走了出去。
但见满天星光中，耸立着无数楼台亭阁。郭生跟着小丫鬟经过好几重曲折的画廊，才来到了一座大殿。堂上珠帘低垂，里面点着巨大的蜡烛，亮如白昼。
进去以后，见一个美人身着华丽的服饰，面南而坐，大约二十来岁，身上锦袍耀人眼目，头上明珠颤颤巍巍。地下摆了很多短烛，连裙底都照亮了，果真是神仙风范！
郭生一见，看的是目瞪口呆，心神恍惚，不由自主地便跪在地上。女子命婢女扶他起来入座。没多久，各种珍馐美味便罗列席上。女子手举酒杯，对郭生说：“请满饮此杯，为君送行。”
郭生起身离席，深施一礼说：“请恕我一向不识仙人之罪，实在是令人惭愧后悔！如能容我自赎，愿在您身边做个忠贞不二的奴仆！”
女子听后，看着婢女微微一笑，便命将酒席移到卧室里。卧室里张挂流苏绣帐，床上被褥香软。女子让郭生坐在床榻之 上，二人对饮时，屡次对他说：“你离家已久，暂时回去一趟也无妨。”
眼见夜已将近二更，郭生也不说要走。女子便把婢女唤来，让她打着灯笼去送郭生。郭生也不说话，假装醉酒躺在床上，推都推不动。女子便让几个婢女把他扶起来，给他脱光了衣服。有个婢女拍了一下郭生的私处，说：“这男子看着倒是温文尔雅，为何这东西却不怎么不老实！”婢女们把他抬到床 上，嘻嘻哈哈笑着走了。
女子随后也上床就寝，郭生这才转过身来。女子问他说：“你真醉了吗？”
郭生说：“小生哪里是醉了？只是突然得见仙人芳容，神魂颠倒罢了！”
女子说：“这里是天宫。明日天色未明，就要赶紧离去。你如果嫌呆在洞中烦闷，不如趁早分别！”
郭生说：“这就好比有人在夜间得到一枝名花，闻得到花香，摸得着花朵，却苦于没有灯光，不能一睹为快，让人情何以堪？”女子听后笑了，这才答应给他在洞府中点灯。
到了四更天，女子叫婢女打着灯笼，抱着衣服将郭生送回洞府。回去以后，郭生这才发现洞内墙壁涂朱刷白，装饰的十分精致，床榻上铺着皮褥棕毯，厚有尺许。
郭生解衣脱鞋，上床盖好被子后，见那婢女仍自徘徊不去。郭生仔细一瞧，见她生得容貌姣好，便调戏她说：“说我不老实的，就是你吧？”
婢女娇笑着，抬脚踢了踢他的枕头，说：“赶紧睡觉吧，还在这儿贫嘴！”
郭生见她绣鞋前端镶着一粒豆大的明珠，便伸手抓住她的脚一拉，婢女一下子扑倒在他的怀里。郭生顺势将她拥入被中，两人遂行云雨之事。婢女痛楚呻吟，似乎不堪承欢。郭生问她：“你多大了？”
婢女回答说：“十七岁。”
郭生说：“处子也懂男女情爱之事吗？”
婢女说：“我不是处女 ，不过已有三年不曾与人行过房事了。”
郭生又问起她主人的姓名、籍贯、家中行几等事，婢女说：“不要乱问！即便不是天上，也与人间大不相同。你若非要弄清楚她的身世，恐怕会死无葬身之地！”郭生一听这么严重，也就不敢再问。
第二天晚上，那女子来时果然带着蜡烛，两人同食共寝，至此成为常态。
一天夜里，女子回来后对郭生说：“本想与你长相厮守，不料事与愿违，如今天宫要清理打扫，恐怕不能留你在这儿了，请让我置酒为你饯行。”
郭生闻言泪流满面，请求女子能送他一些胭脂水粉，以留作纪念。女子不同意，转而赠他黄金一斤，明珠百颗。
郭生三杯酒喝完，便昏昏沉沉的睡去。等他一觉醒来，就觉得四肢好像都被绳索捆的严严实实，腿也伸不开，头也转不动。郭生拼命挣扎，结果晕晕乎乎从床上摔了下来。伸手一摸，才发现自已是被裹在锦被里，外面用细绳捆着。他坐在地上想了半天，又抬眼看见了屋内的摆设，这才知道是回到了自己的书房。
此时，距他离家已有三个多月，家人都以为他已经死了。郭生起初不敢对家人明言，怕被仙人责罚，但自己心里却觉得此事十分奇怪。后来他偷偷地告诉了自己的知交好友，却也没人能猜透到底是怎么回事。
那床锦被放在郭生的床头，整个屋子都弥漫着香气。郭生把被子拆开一看，里面是用上好的湖棉掺杂着香料填充的，郭生将它视若珍宝，藏在家中。
后来，有位大官听说了这件事，向郭生问明经过后，笑着说：“这是晋朝的贾皇后曾经使过的伎俩，仙人怎会如此行事？不过，话虽如此，此事也需保密，若是泄露出去，恐怕有夷族之祸！”（贾后：指晋惠帝司马衷的皇后贾南风，性荒淫放荡。据传曾与一小吏私通，派人把小吏藏在箱中，用车载入宫中，谎称是在天上，每日供给小吏锦衣玉食，与之共寝数夕，后赠以财物，放出。后小吏因有华贵衣服被疑盗窃，经审问， 最终供出他曾于贾南风同睡欢乐数日，才获得这些物品。）
当地有个巫师经常出入达官显贵之家，后来听郭生说了当时在仙人那里见过的那些楼阁形状，告诉他说跟严东楼家十分相似。郭生听他一说，吓得举家逃往外地。不久之后，严东楼被诛，郭生才回到家乡。（严东楼：即明朝嘉靖年间严嵩之子严世蕃，字德球，号东楼，号称“嘉靖第一鬼才”，权倾朝野，后被御史弹劾，获罪问斩。据说《金瓶梅》中的西门庆就是在影射严东楼，因严东楼小名“庆儿”，以“东楼”对应“西门”，创造出的西门庆这个小说人物，暗指严世蕃荒淫无度的生活。）